La Icop SpA Società Benefit ha appena siglato un accordo non vincolante con gli azionisti di Ediltunnel SpA con sede a Lecce, per acquistare il 51% del capitale sociale. L’operazione, inserita nel Piano Industriale 2026-2029 di Icop, intende unire le competenze delle due imprese nelle tecnologie trenchless un settore in rapida crescita grazie alla crescente domanda di infrastrutture sotterranee a basso impatto ambientale.
Condizioni economiche dell’accordo
L’intesa prevede una valutazione indicativa di Ediltunnel basata su un Enterprise Value (debt free, cash free) pari a 6,5 volte l’EBITDA rettificato del 2025. Tale multiplo sarà confermato durante la fase di due diligence, mentre le parti hanno concordato l’inserimento di opzioni put e call reciproche per l’acquisto dell’ulteriore 49% del capitale. La firma del contratto definitivo è prevista entro la fine dell’anno, a condizione che la due diligence, le approvazioni societarie e le eventuali autorizzazioni di legge vengano ottenute con esito positivo.
Dettagli sul multiplo EV
L’uso del coefficiente 6,5x l’EBITDA serve a fissare un valore di mercato coerente con le performance operative di Ediltunnel nel 2025, quando la società ha registrato un valore della produzione di 17,1 milioni di euro un EBITDA di 7,3 milioni e un utile netto di 4,4 milioni. Nel primo semestre del 2026 il fatturato ha toccato circa 12 milioni di euro confermando la tendenza positiva.
Profilo operativo di Ediltunnel
Fondata nel 1996 da Rocco Ricchiuto Ediltunnel nasce nel settore delle costruzioni idrauliche per poi specializzarsi nelle lavorazioni del sottosuolo. Oggi l’azienda è attiva nel microtunneling nelle trivellazioni orizzontali controllate (TOC/HDD) e nell’auger boring offrendo anche servizi di progettazione, realizzazione di attrezzature dedicate e manutenzione sul campo. Con una organica di circa 70 dipendenti, Ediltunnel dispone di uffici tecnici, una flotta di mezzi specialistici e un’officina interna, elementi che la rendono un partner ideale per Icop nella sua strategia di espansione internazionale.
Competenze complementari
La sinergia tra le due realtà dovrebbe consentire al Gruppo Icop di ampliare l’offerta di servizi ad alto valore aggiunto, soprattutto nei mercati esteri dove la domanda di soluzioni no-dig è in crescita. Icop mette a disposizione la propria rete commerciale globale, capacità ingegneristiche e risorse finanziarie, mentre Ediltunnel porta la propria expertise tecnica e l’esperienza operativa maturata sul territorio italiano e per clienti internazionali di prestigio.
Ruolo della famiglia Ricchiuto e prospettive future
Nonostante la cessione della maggioranza, la famiglia Ricchiuto manterrà una partecipazione del 49% nel capitale di Ediltunnel. Elisabetta Ricchiuto continuerà a ricoprire la carica di Amministratore Delegato, garantendo continuità nella gestione e nella strategia operativa. In una dichiarazione, ha espresso entusiasmo per il progetto d’impresa, sottolineando che “il trenchless è il nostro mestiere, la nostra tradizione e il nostro futuro”.
Da parte sua, Piero Petrucco Amministratore Delegato di Icop, ha evidenziato il valore aggiunto dell’esperienza di Rocco Ricchiuto, definendola “un’eccellenza tecnica e operativa” destinata a rafforzare il gruppo. L’accordo, definito come scelta industriale condivisa, punta a fare di Ediltunnel un punto di riferimento nel microtunneling europeo e a favorire l’ingresso di Icop negli Stati Uniti grazie al trasferimento di know-how.
